Alavancagem financeira e operacional: conceito, fórmulas e exemplos

Entendendo a Alavancagem Financeira e Operacional na Análise de Crédito

A alavancagem financeira é realizada quando uma organização utiliza recursos externos para aumentar a rentabilidade da empresa e, consequentemente, o lucro dos acionistas. Esses "recursos externos" geralmente são provenientes de empréstimos de custo fixo.

Ao contrário de quando a empresa precisa tomar um empréstimo para pagar dívidas, a alavancagem financeira é feita com o objetivo de aplicar esses recursos em algo que auxiliará a empresa a obter um ganho maior. Já a alavancagem operacional refere-se à porcentagem de custos fixos que uma empresa possui, e visa aumentar a produção e gerar mais lucros, sem ampliar os custos fixos.

A análise da alavancagem é extremamente importante na análise de crédito, pois reflete a capacidade da empresa de lidar com suas obrigações financeiras e manter uma gestão financeira saudável. Por meio da plataforma GYRA+, é possível acompanhar o nível de alavancagem das empresas utilizando dados de endividamento do SCR (Sistema de Informações de Crédito do Banco Central), além de informações de faturamento presumido ou oriundas do open finance, proporcionando uma visão detalhada e em tempo real sobre a saúde financeira da organização.

O que é Alavancagem Operacional?

A alavancagem operacional refere-se à porcentagem de custos fixos de uma empresa em relação aos custos variáveis, e pode ser definida como a capacidade da empresa de usar seus custos fixos para gerar mais retorno. Quanto maior for a proporção de custos fixos em relação aos custos variáveis, maior é a alavancagem operacional.

Ter alta alavancagem operacional é vantajoso em períodos de alta nas vendas, mas pode ser prejudicial durante crises e quedas de receita. Empresas com alta alavancagem operacional são mais sensíveis às variações nas vendas, o que deve ser considerado ao se analisar o risco de crédito.

Exemplo de Alavancagem Operacional Um exemplo clássico de empresa com alta alavancagem operacional são as montadoras de automóveis. Essas empresas têm custos fixos elevados, como despesas gerais de fábrica e depreciação de equipamentos. Quando ocorre uma desaceleração econômica, essas empresas são fortemente impactadas, pois os custos fixos precisam ser mantidos independentemente da queda nas vendas.

Grau de Alavancagem Operacional (GAO): Como Calcular?

Para calcular o grau de alavancagem operacional (GAO), pode-se usar a seguinte fórmula:

GAO = MC ÷ LAJIR

Onde:

• MC: Margem de Contribuição (Receitas - Custos Variáveis)
• LAJIR: Lucro antes de Juros e Imposto de Renda (ou EBITDA)

Uma outra forma de calcular o GAO é por meio da fórmula:

GAO = Variação no Lucro Operacional (%) ÷ Variação no Volume de Vendas (%)

Essa fórmula é mais indicada para empresas que não elaboram o Demonstrativo de Resultado do Exercício (DRE).

O que é Alavancagem Financeira?

A alavancagem financeira é a capacidade da empresa de usar sua estrutura de capital para aumentar retornos e reduzir impostos. Em outras palavras, é o uso de recursos externos, como empréstimos, para melhorar o desempenho financeiro.

Uma empresa que utiliza alavancagem financeira aumenta seu potencial de retorno, mas também corre riscos, como o risco de inadimplência, caso os custos com juros sejam superiores aos ganhos obtidos com o uso do capital.

Exemplo de Alavancagem Financeira Imagine uma empresa que obteve um lucro operacional (LAJIR) de R$ 15 mil e recorreu a uma linha de crédito com juros de R$ 3 mil. O grau de alavancagem financeira (GAF) é dado pela fórmula:

GAF = LAJIR ÷ LAIR

Onde:

• LAJIR: Lucro antes de Juros e Imposto de Renda
• LAIR: Lucro antes do Imposto de Renda (LAJIR - Juros)

Nesse exemplo: GAF = 15.000 ÷ (15.000 - 3.000) = 1,25

O valor acima de 1 indica que a alavancagem financeira foi bem-sucedida.

Leia também: Como calcular o prazo de retorno do investimento (ROI)

Entenda mais detalhes sobre o que é alavancagem financeira no vídeo abaixo.

Como fazer alavancagem financeira? Conheça 3 maneiras

Existem diferentes formas de fazer a alavancagem financeira. As três principais maneiras são:

1 - Empréstimos

Talvez o método mais comum de alavancagem financeira seja os empréstimos financeiros. Aqui, a empresa recorre a bancos ou fintechs em busca da liberação de uma linha de crédito.

Essa alternativa pode ser muito vantajosa quando as taxas de juros não são muito elevadas, ou pelo menos inferiores ao potencial de lucro do seu modelo de negócio.

A dica que podemos dar é pesquisar bem as opções. Prefira contratar empréstimo de uma instituição que considere as especificidades do seu modelo de negócio e que faça uma proposta personalizada, com condições que caibam no seu bolso.

Veja também: Marketplace Empréstimo: descubra o que é e como isso pode ajudar seu negócio

2 - Abertura de capital

Outra alternativa para alavancagem financeira consiste na abertura de capital da sua empresa. Apesar de ser mais complexa, essa opção pode te ajudar a obter resultados financeiros mais expressivos.

Ao abrir capital, você permite que outras pessoas se tornem sócios da sua empresa ao comprarem pequenas frações dela. O lucro, então, é dividido proporcionalmente entre os acionistas.

3 - Compra de ativos fixos

Por fim, a alavancagem financeira pode ser feita a partir da aquisição dos chamados ativos fixos. Essa estratégia é capaz de alavancar a receita da empresa e consiste em adquirir, por exemplo, novos maquinários, equipamentos, materiais, veículos, imóveis, entre outros.

No entanto, vale ressaltar que você precisa ficar atento ao potencial de depreciação desses ativos, pois eles podem perder valor ao longo do tempo.

Alavancagem operacional e financeira e os resultados esperados

A alavancagem total ou combinada é a quantidade total de alavancagem que podemos usar para ampliar os retornos do negócio.

Para entender como isso funciona na prática, é importante retomar aos conceitos que já apresentamos aqui:

• A alavancagem operacional aumenta os retornos de nossas instalações e equipamentos ou ativos fixos.
• A alavancagem financeira aumenta os retornos financeiros
• A alavancagem combinada é o total desses dois tipos de alavancagem. É o total do retorno obtido.

Também é útil e importante observar a alavancagem de uma perspectiva de demonstração de resultados.

• A alavancagem operacional determina o retorno das operações.
• A alavancagem financeira avalia o lucro por ação para os acionistas.

O entendimento sobre o que é alavancagem financeira e operacional ajuda as empresas a:

• Gerar melhores retornos
• Reduzir custos

De maneira geral, assim como uma alavanca é usada para levantar algo em direção a algum lugar, de maneira simples, rápida e com menor esforço, o termo "alavancar", dentro do contexto empresarial, também tem o objetivo de aplicar uma força externa que vai ajudar a aumentar o impacto gerado no negócio.

A Importância da Alavancagem na Análise de Crédito

A alavancagem é um dos elementos cruciais na análise de crédito, pois revela a capacidade da empresa de lidar com riscos e gerir suas obrigações financeiras. Na plataforma GYRA+, é possível acompanhar os indicadores de alavancagem financeira e operacional, utilizando dados de dívida da empresa provenientes do SCR e informações de faturamento, sejam eles estimados ou obtidos via open finance.

Com essas ferramentas, a GYRA+ ajuda a fornecer uma visão abrangente sobre a saúde financeira das empresas, facilitando a análise de crédito e auxiliando na tomada de decisões mais informadas.

Como a GYRA+ pode ajudar você a calcular Alavancagem Financeira e Operacional?

Se você está precisando incorporar o calculo da alavancagem financeira em suas analises cadastrais e/ou crédito e tomar decisões rápidas e assertivas de forma automática, a GYRA+ pode ser uma grande aliada. Por meio de uma plataforma completa e integrada, você pode acompanhar indicadores de endividamento e alavancagem, obter dados detalhados do SCR e utilizar modelos de faturamento presumido ou open finance para estimar o faturamento da sua empresa de forma rápida e segura. Todas essas variáveis podem facilmente ser incorporadas a sua politica de credito (motor de regras) sem envolver seu time de tecnologia.

A GYRA+ oferece um sistema que integra todas as informações necessárias para análise de crédito, ajudando a reduzir riscos e aumentar a transparência no processo de concessão de crédito. Com a GYRA+, é possível tomar decisões mais informadas e planejar melhor as estratégias de alavancagem, maximizando os retornos e minimizando riscos.

Experimente a GYRA+ hoje e descubra como podemos ajudar sua empresa a alavancar seus resultados de forma segura e eficiente!